tag:blogger.com,1999:blog-32884205079985835812024-03-12T17:46:34.364-07:00Análise Fundamentalista - Bolsa de ValoresAnálise Fundamentalista - Bolsa de Valores.
A análise fundamentalista interpreta dados fundamentais de uma empresa obtidos do balanço (análise contábil) e informações sobre a situação do mercado, o patrimônio da empresa etc.
Essa análise é normalmente utilizada para definir o valor de mercado de uma empresa e comparar com sua cotação atual no mercado.Análise Fundamentalistahttp://www.blogger.com/profile/04727397427560309566noreply@blogger.comBlogger11125tag:blogger.com,1999:blog-3288420507998583581.post-55344807262134685512013-08-02T07:25:00.001-07:002013-08-02T07:26:20.919-07:00Aprenda com o Warren Buffett brasileiro<br />
<h4 class="ecxtit-interna" style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; font-weight: normal; line-height: 21px; margin: 0px 0px 5px;">
Aprenda com o Warren Buffett brasileiro</h4>
<h4 class="ecxtit-subInterna" style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; font-weight: normal; line-height: 21px; margin: 0px 0px 5px;">
Comprar na baixa, vender pouco, reinvestir os dividendos: as lições do discreto Luiz BarsI, que construiu um patrimônio de R$ 1,5 bilhão no mercado de ações</h4>
<div class="ecxinfoAutor" style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px; margin-bottom: 1.35em;">
Por Fernando TEIXEIRA</div>
<div class="ecxinfoAutor" style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px; margin-bottom: 1.35em;">
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<div class="ecxinfoAutor" style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px; margin-bottom: 1.35em;">
O paulistano Luiz Barsi Filho será eternamente grato a um amigo que, no fim da década de 1960, tentou de tudo para vender-lhe um plano de previdência privada, do extinto Montepio da Família Militar. Não, o amigo não foi um guru inspirador. “Era um chato, coitado”, diz o investidor. No entanto, indiretamente, foi quem estimulou Barsi a conhecer o mercado acionário. “Eu queria provar para ele que a bolsa rendia mais do que o plano de previdência e, por isso, passei algumas semanas estudando o mercado, comparando empresas e analisando setores”, diz ele, que fez sua carreira profissional como auditor e na área financeira de pequenas empresas. </div>
<div style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px;">
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<div style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px; text-align: center;">
<img alt="65.jpg" src="https://blu172.mail.live.com/Handlers/ImageProxy.mvc?bicild=&canary=dUoJt9t6mUEkNbGFzH4fKqYHpM4DdiYQVg4Clug77uc%3d0&url=http%3a%2f%2fcontent-portal.istoedinheiro.com.br%2fistoeimagens%2fimagens%2fmi_2075800498105643.jpg" title="Crédito: Gabriel Chiarastelli" /></div>
<div style="background-color: white; color: #444444; font-family: Calibri, sans-serif; font-size: 15px; line-height: 21px; text-align: center;">
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“Concluí que ganharia muito mais dinheiro comprando ações baratas de empresas que pagam bons dividendos.” Quase cinco décadas se passaram, Barsi formou-se em contabilidade, ciências atuariais, economia e direito. Os montepios faliram fragorosamente na década de 1980, as ações subiram e desceram ao sabor das crises e dos humores do mercado e Barsi – que seguiu sua própria estratégia à risca – não tem do que reclamar. Ele não declara o patrimônio. “Tenho o suficiente.” Tampouco diz quanto ganha de dividendos todos os anos. “Recebo um bom dinheiro.” </div>
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Aos 74 anos, dono de 13,6% das ações da Eternit e maior acionista individual de companhias como Unipar e Banco do Brasil, Barsi é um dos investidores mais bem-sucedidos do Brasil, com um patrimônio pessoal estimado pelo mercado em R$ 1,5 bilhão. Em entrevista à DINHEIRO, na corretora Elite, onde comparece todos os dias para comprar (e raramente para vender) ações, Barsi falou do mercado, da crise, de Warren Buffett, maior investidor americano e segundo homem mais rico do mundo, e de como ganhar e gastar dinheiro em tempos de bonança ou de turbulência. A seguir, os principais tópicos da conversa: </div>
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<strong>1) Pensar no longo prazo</strong></div>
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Esse é um dos vários pontos em comum de sua filosofia de investimento com a de Buffett. Por isso, Barsi diz sentir-se como peixe dentro d’água em crises como a atual, quando as cotações desabam. Nesses momentos, quando a maioria dos investidores está vendendo papéis a baixo preço, Barsi aproveita para aumentar suas posições. “Quando uma ação está barata, eu compro; quando está cara, eu não realizo lucro, simplesmente deixo de comprar.” Assim como Buffett, ele não conta com a possibilidade de ganhar dinheiro revendendo os papéis por um preço mais elevado. “Todo mundo quer comprar barato e vender caro, e, nesse mercado, quem define o preço de saída não sou eu, é o comprador”, diz. </div>
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<strong>Recomendação:</strong> “Eu não compro ações. Escolho boas empresas, com bons fundamentos, e me torno parceiro delas no longo prazo.”</div>
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<strong>2) Não ter medo de ir contra a corrente</strong></div>
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Nos últimos tempos, Barsi tem comprado grandes quantidades de papéis cuja simples menção provocaria crises de pânico na maioria dos administradores de fundos. “Atualmente, minhas preferidas são Banco do Brasil, Eletrobras e Eletropaulo”, diz. A preferência pelo banco estatal é explicada pelo baixo preço das ações e pelo pagamento consistente de dividendos. “Bradesco e Itaú estão caros. A rentabilidade do Banco do Brasil é quase o dobro.” O mesmo raciocínio vale para as empresas elétricas. Esses papéis vêm sofrendo desde o início do ano, quando o governo federal alterou o cálculo de remuneração das concessões, causando pesadas perdas. Também merece sua atenção o setor petroquímico, em especial as ações da Unipar e da Ultrapar.</div>
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<strong>Recomendação: </strong>“As boas empresas não se tornam ruins porque o mercado está em crise.”</div>
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<img alt="66.jpg" src="https://blu172.mail.live.com/Handlers/ImageProxy.mvc?bicild=&canary=dUoJt9t6mUEkNbGFzH4fKqYHpM4DdiYQVg4Clug77uc%3d0&url=http%3a%2f%2fcontent-portal.istoedinheiro.com.br%2fistoeimagens%2fimagens%2fmi_2075862021252032.jpg" title="Crédito: AP Photo/Nati Harnik" /><br />
<div style="font-size: 10px; line-height: 14px;">
<strong>Pensar no longo prazo, escolher boas empresas e crescer</strong></div>
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<strong>com elas: a estratégia </strong><strong>de Barsi que Buffett aplaudiria (Warren Buffett)</strong></div>
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<strong>3) Reinvestir os dividendos</strong></div>
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O raciocínio de Barsi para escolher uma empresa é simples: ele procura companhias que pagam sistematicamente bons dividendos, como as ações ordinárias da Eletrobras. “Pelo estatuto, ela continua pagando um dividendo obrigatório elevado”, diz Barsi. A queda de cerca de 65% nos 12 meses até junho não o assusta. Ao contrário. “Isso me favorece. Compro a ação pensando em obter uma renda anual, e, se a cotação cai, adquirir essa renda custa menos dinheiro”, diz. Idem para a Eletropaulo, outra recente queridinha, ao lado de Transmissão Paulista e CPFL, além de nomes do setor de papel e celulose, como Suzano e Klabin. Semelhante raciocínio garantiu a construção e a multiplicação de seu patrimônio. </div>
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<strong>Recomendação: </strong>“Toda empresa vale a pena, desde que ela pague um dividendo inteligente.”</div>
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<strong>4) Saber quando vender</strong></div>
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Barsi é um investidor de longo prazo por excelência, daqueles que compram ações durante décadas. Mesmo assim, ele já se desfez de algumas posições, ainda que as empresas vão ao encontro de suas preferências. O melhor exemplo é o dos papéis da Souza Cruz. A fabricante de cigarros é uma das companhias que mais agregaram valor para o acionista nas últimas décadas e paga dividendos religiosamente, o que não impediu o investidor de ter vendido essas ações há tempos. A explicação é simples. “O setor de tabaco vive com uma espada sobre a cabeça, as empresas estão cada vez mais sujeitas a processos e a restrições sobre a venda de seus produtos”, diz. </div>
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<strong>Recomendação:</strong> “Ficar atento às ameaças externas à empresa.”</div>
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<strong>5) Cuidado com os gastos</strong></div>
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Barsi leva uma vida que se poderia classificar como espartana. Morador da região metropolitana de São Paulo, ele decidiu, há alguns anos, comprar um apartamento na capital para facilitar seus deslocamentos. Fiel a seu estilo, estudou cuidadosamente trajetos e itinerários. “Se escolhesse bairros da moda, como Jardins ou Vila Olímpia, eu perderia muito tempo no trânsito, por isso acabei comprando um apartamento de 80 metros quadrados na zona leste de São Paulo”, diz o investidor. “Fica perto do metrô, no qual, aliás, viajo de graça.” O porte de sua conta bancária permitiria a Barsi comprar várias coberturas e uma frota de helicópteros para se deslocar entre elas, mas a opção por um apartamento de classe média (bem média) mostra sua filosofia em relação aos gastos. “Vivo bem, moro em uma boa casa, não me privo de nada, mas não vou ficar comprando o que não preciso apenas para lustrar meu ego”, diz ele. Decisão que Buffett, aliás, aplaudiria.</div>
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<strong>Recomendação:</strong> “Gastar com o que é necessário e evitar a ostentação.”</div>
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<div style="background-color: #adbbd5; color: #535353; font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 19px; line-height: 28px; text-align: -webkit-center;">
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<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: medium; line-height: 21px;"><br /></span></span></div>
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<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
<b style="border: 0px; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">O guru dos mercados, o Oráculo de Omaha, o terceiro homem mais rico do mundo com uma fortuna avaliada pela Forbes em 44 mil milhões de dólares (33,5 mil milhões de euros). Qualquer uma destas palavras poder ser resumida num único nome: Warren Buffett. O investidor mexeu na sua carteira de investimentos no segundo trimestre, através da sua holding Berkshire Hathaway, e registaram-se algumas mudanças.<b style="border: 0px; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"></b></b></div>
<div class="separator" style="clear: both; display: inline !important; text-align: center;">
<b style="border: 0px; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><b style="border: 0px; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;"><a href="http://images.dinheirovivo.pt/ECO/File?dDocName=CIECO042481&fileName=Warren%20Buffett%2027951703324394721954.jpg&rendition=extra_wide&SID=160189" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="221" src="http://images.dinheirovivo.pt/ECO/File?dDocName=CIECO042481&fileName=Warren%20Buffett%2027951703324394721954.jpg&rendition=extra_wide&SID=160189" width="320" /></a></b></b></div>
<br />
<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
<b style="border: 0px; font-family: Arial, Helvetica, sans-serif; font-size: 13px; margin: 0px; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">Na prática, Buffett reduziu as suas posições em empresas de consumo, como a Kraft ou a Procter & Gamble, enquanto que se desfez da participação que detinha na Intel. Em sentido inverso, petrolíferas e empresas ligadas aos media foram as compras feitas pelo investidor norte-americano. Contas feitas, o valor total dos investimentos de Buffett desvalorizou 1,3% no segundo trimestre para os 74,3 mil milhões de dólares.</b></div>
<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; font-size: 13px; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
Três meses foi o tempo que as ações da tecnológica Intel permaneceram no portfolio da Berkshire Hathaway. Isto porque no segundo trimestre, Buffett vendeu os 7,7 milhões de títulos que detinha naquela empresa por um valor de 204 milhões de dólares.</div>
<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; font-size: 13px; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
À venda da Intel, um movimento estranho já que Buffett costuma apenas comprar e mantém as suas ações em carteira, alia-se uma redução da empresa em várias empresas de consumo.</div>
<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; font-size: 13px; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
A Berkshire reduziu a sua presença no grupo alimentar Kraft em 25%, para as 59 milhões de ações valorizadas em 2,4 mil milhões. Já a posição na Procter & Gamble recuou quase 20% para as 60 milhões de ações, tal como na Johnson & Johnson em que a participação foi reduzida em 64% para os atuais 10,3 milhões de títulos.</div>
<div style="border: 0px; font-family: Georgia, 'Times New Roman', Times, serif; font-size: 13px; line-height: 20px; outline: 0px; padding: 0px 0px 25px; vertical-align: baseline;">
Fonte: <a href="http://www.dinheirovivo.pt/Mercados/Artigo/CIECO056183.html">http://www.dinheirovivo.pt/Mercados/Artigo/CIECO056183.html</a></div>
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Obrigado.</div>Análise Fundamentalistahttp://www.blogger.com/profile/04727397427560309566noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3288420507998583581.post-6785197601345204642012-08-29T18:42:00.001-07:002012-08-29T18:42:24.863-07:00Buffett sai do pódio dos mais ricos pela primeira vez em 12 anos<br />
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<strong>O multimilionário norte-americano Warren Buffett, apelidado de “Oráculo de Omaha” em Wall Street, deixou ontem de figurar entre os três homens mais ricos do mundo, após ser superado pelo espanhol Amâncio Ortega, patrão da Inditex, conhecida pela sua marca ‘Zara’.</strong></div>
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="http://economico.sapo.pt/public/uploads/articles/foto_pagina/amancio_ortega99.pagina.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="208" src="http://economico.sapo.pt/public/uploads/articles/foto_pagina/amancio_ortega99.pagina.jpg" width="320" /></a></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
Segundo o ‘ranking' diário dos mais ricos, calculado pela Bloomberg, a valorização dos títulos da Inditex em 3,8% passaram a avalair a fortuna de Ortega, 76 anos, em 37,5 mil milhões de euros. Ou seja, mais que os 36,7 mil milhões do octagenário Buffet, dono da ‘holding' Berkshire Hathaway.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
Caso os dados sejam confirmados pela lista anual de multimilionários da revista ‘Forbes', esta seria a primeira vez desde 2000 que o magnata norte-americano não obteria pelo menos a ‘medalha de bronze' entre os mais ricos.</div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
"Os ativos de Buffett têm tido um bom desempenho nos últimos tempos, mas nem todos. Já Ortega tem os seus activos mais concentrados, o que implica mais risco", mas também variações mais dramáticas da fortuna pessoal, afirmou à Bloomberg o gestor de fundos Walter Hellwig, que espera "ver mais trocas de lugares entre os dois" magnatas no futuro. </div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
<br /></div>
<div style="background-color: white; border: 0px; color: #222222; font-family: 'Lucida Grande', 'Lucida Sans Unicode', Verdana, Arial, 'Helvetica Neue', Helvetica, sans-serif; font-size: 12px; line-height: 15px; margin-bottom: 1.5em; outline: 0px; padding: 0px; vertical-align: baseline;">
Fonte: <a href="http://economico.sapo.pt/noticias/buffett-sai-do-podio-dos-mais-ricos-pela-primeira-vez-em-12-anos_149913.html" style="background-color: transparent;">http://economico.sapo.pt/noticias/buffett-sai-do-podio-dos-mais-ricos-pela-primeira-vez-em-12-anos_149913.html</a></div>
<div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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Obrigado.</div>Análise Fundamentalistahttp://www.blogger.com/profile/04727397427560309566noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-3288420507998583581.post-33682385236795539962012-06-24T10:41:00.004-07:002013-08-02T07:18:09.226-07:00DVD - Conquiste a independência financeira<br />
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: large; line-height: 21px;"><b>Curso Analise Fundamentalista: </b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: large; line-height: 21px;"><br /></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: 14px; line-height: 21px;"><b>Oferecemos a base ideal para que você se torne um investidor único com possibilidades de gerar retorno acima do mercado com investimento a longo prazo.</b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: 14px; line-height: 21px;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="color: #38761d; font-size: 14px; line-height: 21px;"><b>Um investidor de verdade procura estudar os seus investimentos bem além da cotação das ações. Esse investidor sabe que comprar ações populares não irá gerar uma rentabilidade acima da média, portanto, ele precisa ser único. Disciplina e persistência são características essenciais para que seu plano seja bem sucedido no longo prazo. É necessário que ele tome suas próprias decisões a partir de alguns princípios sólidos para conseguir um retorno acima do mercado e, assim, conquistar sua independência financeira.</b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: 14px; line-height: 21px;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: 14px; line-height: 21px;"><b>Oferecemos a base ideal para que você se torne um investidor único com possibilidades de gerar retorno acima do mercado com investimento a longo prazo.</b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
<span style="font-family: Georgia, Times, serif;"><span style="font-size: 14px; line-height: 21px;"><b><br /></b></span></span></div>
<div style="text-align: -webkit-center;">
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</span><br />
<div class="separator" style="clear: both; font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px; text-align: center;"><a href="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943678313286677.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em; text-decoration: none;"><span class="Apple-style-span" style="color: black;"><img border="0" height="225" src="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943678313286677.jpg" style="-webkit-box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; background-attachment: initial; background-clip: initial; background-color: white; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial; border-bottom-color: rgb(102, 0, 0); border-bottom-style: solid; border-bottom-width: 1px; border-color: initial; border-left-color: rgb(102, 0, 0); border-left-style: solid; border-left-width: 1px; border-right-color: rgb(102, 0, 0); border-right-style: solid; border-right-width: 1px; border-top-color: rgb(102, 0, 0); border-top-style: solid; border-top-width: 1px; border-width: initial; box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; padding-bottom: 8px; padding-left: 8px; padding-right: 8px; padding-top: 8px; position: relative;" width="400" /></span></a></div><span class="Apple-style-span" style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"><br />
</span><span class="Apple-style-span" style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"><br />
</span><span class="Apple-style-span" style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;">Para uma empresa, receber a chancela do oráculo de Omaha equivale a um passaporte para as corporações de classe mundial. Traduzindo, o valor de suas ações subiria como um foguete. “Todo mundo quer ter Buffett como acionista”, diz Gustavo Ballvé, analista da empresa carioca de gestão de recursos Investidor Profissional, que segue os princípios do bilionário desde 1993 e investe na Berkshire desde 2004. “Isso representa a melhor avaliação possível da qualidade de uma corporação.”</span><span class="Apple-style-span" style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"> </span><span class="Apple-style-span" style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"><br />
</span><div style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"></div><div style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;">Desde o início, a estratégia de alocação de recursos da Berkshire Hathaway privilegiou o mercado americano. “Investimos US$ 6 bilhões em 2010, 80% disso nos Estados Unidos”, escreveu Buffett em seu último relatório. “Em 2011 vamos bater nosso recorde e investir US$ 8 bilhões, e esses bilhões a mais serão aplicados integralmente em companhias americanas.”</div><div style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"> </div><div style="font-family: Arial, Tahoma, Helvetica, FreeSans, sans-serif; font-size: 13px; line-height: 18px;"><div>No entanto, essa estratégia tem limites, impostos pelo próprio tamanho de sua empresa, avaliada em US$ 204 bilhões no fim do ano passado. Mesmo nos EUA, não há tantas companhias grandes e rentáveis para sustentar o ritmo de crescimento almejado, o que o obriga a olhar para fora. “Buffett vem viajando ao Exterior e deve começar a fazer apostas grandes fora dos Estados Unidos, neste ano ou no próximo”, diz Barry James, presidente de uma gestora de recursos americana.</div><div></div><div>Buffett não é um neófito no Brasil. Em 2008, a Berkshire fez apostas no real brasileiro. Quais, ele não contou – o assunto mereceu meia linha no relatório aos acionistas daquele ano, uma peça que costuma ser lida pelo mercado financeiro como uma versão atualizada da Bíblia. No entanto, até agora ele não anunciou nenhum investimento direto por aqui. “Estou esperando um telefonema do Brasil”, disse aos analistas. “O desempenho do País em si tem sido extraordinário.”</div><div></div><div>Buffett revelou também que lhe ofereceram um negócio grande por aqui há algum tempo, mas as conversas não prosperaram. “O preço não fazia sentido”, comentou, sem mais detalhes. Que ações Buffett compraria por aqui? Não adianta perguntar, pois essa é uma daquelas informações que nem sua secretária sabe.</div><div> </div><div><div>É preciso ler nas entrelinhas de suas cartas aos acionistas. Em seus últimos relatórios, o bilionário vem estabelecendo informalmente alguns dos parâmetros de escolha das empresas em que gosta de investir. <strong>Ele prefere companhias não muito caras, que tenham uma relação preço / lucro (P/L) inferior a 14, a média dos mercados emergentes.</strong> Há outros requisitos.</div><div></div><div>Um deles é um crescimento consistente nos lucros de, no mínimo, 50% nos últimos cinco anos, o que mostraria a capacidade da empresa de prosperar tanto em momentos de mercado aquecido quanto em tempos de crise. Outras exigências são uma rentabilidade patrimonial mínima de 10% e investimentos anuais maiores que 5% do patrimônio líquido.</div><div></div><div>Seguindo esses critérios, a empresa especializada Economatica levantou uma lista de 20 empresas, com nomes que vão da distribuidora de energia Coelce à seguradora Porto Seguro, passando pela TAM (veja a lista completa no portal da DINHEIRO:<a href="http://www.istoedinheiro.com.br/" style="text-decoration: none;">www.istoedinheiro.com.br</a>). “É uma lista que deveria frequentar o portfólio de qualquer investidor”, diz Einar Rivero, sócio da Economatica. “São algumas das empresas com o crescimento mais sólido e consistente do mercado.”</div><div></div><div>Essa lista, porém, não abrange toda a filosofia de investimentos de Buffett, que vai muito além dos números. “Buffett começou sua carreira há mais de 40 anos imitando seu professor, Benjamin Graham”, diz Rui Tabakov Rebouças, que administra fundos nos Estados Unidos e é investidor na Berkshire. Segundo Rebouças, Graham só comprava ações muito baratas, que nunca dariam prejuízo.</div><div></div><div>Buffett compra ações baratas que podem dar muito lucro. Ele tem evitado setores sujeitos a imprevistos, como os de alta tecnologia e os muito regulamentados pelo governo. Isso tira da lista alguns papéis de empresas elétricas e telefônicas brasileiras, além de eliminar gigantes como Petrobras e Vale do Rio Doce. “São empresas excelentes, mas muito sujeitas à influência do governo”, diz Gustavo Ballvé.</div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943899587352172.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em; text-decoration: none;"><span class="Apple-style-span" style="color: black;"><img border="0" height="220" src="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943899587352172.jpg" style="-webkit-box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; background-attachment: initial; background-clip: initial; background-color: white; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial; border-bottom-color: rgb(102, 0, 0); border-bottom-style: solid; border-bottom-width: 1px; border-color: initial; border-left-color: rgb(102, 0, 0); border-left-style: solid; border-left-width: 1px; border-right-color: rgb(102, 0, 0); border-right-style: solid; border-right-width: 1px; border-top-color: rgb(102, 0, 0); border-top-style: solid; border-top-width: 1px; border-width: initial; box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; padding-bottom: 8px; padding-left: 8px; padding-right: 8px; padding-top: 8px; position: relative;" width="400" /></span></a></div><div></div><div>Em fevereiro, correram fortes rumores no mercado de que Buffett teria comprado ações da Brasil Foods, resultante da compra da Sadia pela Perdigão (leia reportagem na página 84). Desde então, até quarta-feira 11, as ações subiram 5,3%, ao passo que o índice Bovespa recuou 2,5%. “A BRF é a típica empresa que poderia pertencer à Berkshire”, diz Elsen Carvalho, da Investidor Profissional.</div><div> </div><div><div>O que a empresa acha disso? “Não confirmo nem desminto a informação”, diz Leopoldo Viriato Saboya, vice-presidente de finanças e relações com investidores. “Se alguém quiser adquirir menos de 5% das nossas ações, não somos obrigados a divulgar isso.” No entanto, o sorriso que acompanha a resposta de Saboya pode ser uma forte indicação de que, sim, os executivos a serviço do bilionário andaram fazendo perguntas por aqui.</div><div></div><div><strong>Os analistas apostam em três outros papéis: Marcopolo, Odontoprev e Itaúsa, a holding do banco Itaú.</strong> A primeira, tradicional fabricante de ônibus, de Caxias do Sul, na Serra Gaúcha, e com um forte braço internacional, devido a sua presença no mercado de transporte coletivo. No relatório de 2010, Buffett comentou animado a aquisição, realizada em 2009, da ferrovia Burlington Northern Santa Fé, uma das maiores dos Estados Unidos.</div><div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><a href="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943719390742138.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em; text-decoration: none;"><span class="Apple-style-span" style="color: black;"><img border="0" height="322" src="http://content-portal.istoedinheiro.com.br/istoeimagens/graficos/gr_943719390742138.jpg" style="-webkit-box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; background-attachment: initial; background-clip: initial; background-color: white; background-image: initial; background-origin: initial; background-position: initial initial; background-repeat: initial initial; border-bottom-color: rgb(102, 0, 0); border-bottom-style: solid; border-bottom-width: 1px; border-color: initial; border-left-color: rgb(102, 0, 0); border-left-style: solid; border-left-width: 1px; border-right-color: rgb(102, 0, 0); border-right-style: solid; border-right-width: 1px; border-top-color: rgb(102, 0, 0); border-top-style: solid; border-top-width: 1px; border-width: initial; box-shadow: rgba(0, 0, 0, 0.0976563) 1px 1px 5px; padding-bottom: 8px; padding-left: 8px; padding-right: 8px; padding-top: 8px; position: relative;" width="400" /></span></a></div><div></div><div>Para ele, o transporte de cargas e pessoas por trens e ônibus é mais barato e mais sustentável do que o transporte individual. Nesse sentido, a Marcopolo se encaixa nas exigências. “Ela domina o mercado brasileiro, é boa geradora de caixa e pagadora de dividendos”, diz Rebouças. A Odontoprev também reúne amplas condições para ser uma das queridinhas do terceiro homem mais rico do planeta.</div><div></div><div>É uma forte geradora de caixa, praticamente não tem endividamento e consome pouco capital. “O problema é seu porte, a Odontoprev não faz nem cócegas em um gigante como a Berkshire”, diz Ballvé. Finalmente, a Itaúsa é capaz de fazer diferença nos números de Buffett: grande, lucrativa e solidamente estabelecida tanto no mercado financeiro quanto no setor de construção civil, que deverá apresentar bons retornos nos próximos anos. Por isso, vale a pena acompanhar os preços – e prestar muita atenção na divulgação do próximo relatório da Berkshire, marcado para abril de 2012.</div><div><br />
</div><div>#Warren Buffett está “observando” ações no Brasil</div><div> </div><div>Fonte:</div><div><strong>Isto É Dinheiro - Nº edição: 710</strong> | Mercado Global | 13.MAI - 12:35 | Atualizado em 16.05 - 22:59<h4 class="tit-interna" style="margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; margin-right: 0px; margin-top: 0px; position: relative;">A pescaria de Buffett</h4><h4 class="tit-subInterna" style="margin-bottom: 0px; margin-left: 0px; margin-right: 0px; margin-top: 0px; position: relative;">O investidor dos investidores confirma interesse em fisgar ações brasileiras. Saiba quais ações poderiam cair na sua rede</h4><div class="infoAutor">Por Cláudio Gradilone</div><div class="infoAutor"><a href="http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/57015_A+PESCARIA+DE+BUFFETT" style="text-decoration: none;"><span class="Apple-style-span" style="color: black;">http://www.istoedinheiro.com.br/noticias/57015_A+PESCARIA+DE+BUFFETT</span></a></div></div></div></div></div><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;"><iframe allowfullscreen='allowfullscreen' webkitallowfullscreen='webkitallowfullscreen' mozallowfullscreen='mozallowfullscreen' width='320' height='266' src='https://www.youtube.com/embed/cg9Y6dq7wl4?feature=player_embedded' frameborder='0'></iframe></div><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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</div><div class="pagina">Nem todo mundo que investe por conta própria na bolsa é especialista em economia, negócios e finanças. Por isso mesmo, os relatórios de analistas de mercado acabam se tornando essenciais para ajudar na hora de escolher os melhores papéis e as empresas mais sólidas. Quem busca investimentos com boa rentabilidade no longo prazo - como forma de poupança ou mesmo de formação de uma previdência complementar - provavelmente vai se identificar mais com a análise fundamentalista, escola mais tradicional dos estudos de mercado. É claro que nem todo mundo será capaz de se transformar em um Warren Buffet ou um George Soros, grandes entusiastas dessa complexa vertente de análise. Mas vale a pena compreender alguns dos conceitos que a norteiam.</div><div class="pagina">A análise fundamentalista busca, basicamente, avaliar a saúde financeira das empresas, projetar seus resultados futuros e determinar o preço justo para as suas ações. Para isso, os analistas levam em consideração os chamados fundamentos da empresa, isto é, todos os fatores macro e microeconômicos que influenciam no seu desempenho. A partir de uma minuciosa análise de todos eles, é possível projetar os resultados da companhia no longo prazo, em geral num período de cinco a dez anos. "A análise fundamentalista é uma foto do momento da empresa, que permite aos analistas projetar o futuro", resume Samy Dana, professor de finanças da FGV-SP.</div><div class="pagina">Por buscar entender todos os fatores que influenciam o desempenho dos negócios de uma companhia, a análise fundamentalista encara o investimento em ações de uma maneira especial: o investidor se torna sócio da empresa. Uma boa análise leva em conta tanto fatores macro quanto microeconômicos. "Nós sabemos que as empresas não dependem só delas mesmas. Em um momento de crise, por exemplo, mesmo aquelas que tomam atitudes acertadas podem ter problemas", explica Dana.</div><div class="pagina">Assim, de um lado, o analista avalia fatores como inflação, taxas de juros, câmbio, Produto Interno Bruto (PIB), finanças públicas e decisões governamentais; de outro, olha para as características do setor em que a empresa atua, seus concorrentes e para os resultados da empresa, como balanços, dividendos, lucro, governança corporativa etc. A análise da empresa leva em conta, portanto, tanto o lado quantitativo - seus números - quanto o qualitativo - seus controladores, executivos, a composição do conselho administrativo e assim por diante. "Damos cada vez mais ênfase ao lado qualitativo, pois muitas vezes é o motivo de as ações da empresa serem baratas", alerta Rafael Rodrigues, diretor de renda variável da gestora de recursos Rio Bravo.</div><div class="pagina">Mas como todos esses fatores impactam no preço das ações e nas perspectivas de rentabilidade dos investimentos? É relativamente simples. Esses dados ajudam os analistas a determinar o "preço justo" das ações e, com isso, identificar se elas estão super ou subavaliadas pelo mercado. Embora as informações usadas como base pelos fundamentalistas sejam todas públicas, análises profundas levam não só à identificação de bons negócios para seus acionistas, como também à descoberta do que o mercado não está precificando.</div><div class="pagina">Por exemplo, uma empresa com saúde financeira impecável pode estar subavaliada devido a problemas de governança de conhecimento dos grandes investidores, ou simplesmente por causa de eventos atípicos que não se refletem nos balanços, mas que serão passageiros. Cabe ao bom analista saber diferenciar. A avaliação do "preço justo" da ação também permite identificar investimentos relativamente mais seguros. "Busca-se uma discrepância entre o valor intrínseco da companhia e seu preço de mercado. Quanto maior essa diferença, maior a margem de segurança do investimento", explica Rafael Rodrigues.</div><div class="pagina">A análise fundamentalista também fornece alguns indicadores que permitem ao investidor avaliar quanto valem suas ações, quanto elas podem gerar em dividendos, em quanto tempo ele pode recuperar o que investiu e assim por diante. É interessante conhecê-los para poder mensurar, na prática, os resultados de seu investimento. Os dados para calcular esses indicadores provêm dos demonstrativos financeiros das empresas, que também fornecem alguns conceitos que os investidores devem conhecer, como lucro operacional, ativo, passivo, patrimônio líquido, receita bruta e assim por diante.<br />
<br />
<a href="http://teamtrader.wordpress.com/curso-online-analise-tecnica/"><img border="0" src="http://a.yfrog.com/img831/359/teamtradera.gif" /></a><br /><br />
</div></div></div></div></div></div></div><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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Obrigado.</div>Análise Fundamentalistahttp://www.blogger.com/profile/04727397427560309566noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-3288420507998583581.post-65030606580589980042010-12-25T14:57:00.001-08:002010-12-25T15:15:19.647-08:00Análise Fundamentalista 2<div class="pagina"><strong>Análise das demonstrações financeiras</strong></div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina">Enraizada na tradição contábil, a análise fundamentalista no Brasil tem como um de seus pontos de partida a análise das demonstrações financeiras das empresas, também conhecida como análise de balanços. As principais demonstrações financeiras são o Balanço Patrimonial (BP) e a Demonstração do Resultado do Exercício (DRE).</div><div class="pagina"><u>Balanço Patrimonial (BP):</u> reflete a posição financeira da empresa em determinado momento, em geral no fim do ano ou de um período prefixado. É formado por ativo (propriedade mensurável monetariamente), passivo (dívidas com terceiros) e patrimônio líquido (PL). O patrimônio líquido evidencia a riqueza da empresa, uma vez que é formado pelo capital investido pelos proprietários, acrescido do lucro retido, isto é, o lucro que não é distribuído pelos acionistas. Assim, a equação simplificada é ATIVO - PASSIVO = PATRIMÔNIO LÍQUIDO. E a leitura do balanço é feita da seguinte forma:</div><div class="pagina"><br />
</div><br />
<table class="exameTable"><tbody>
<tr><th colspan="2" style="text-align: center;">Balanço Patrimonial</th></tr>
<tr><td rowspan="2" style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold;">Ativo</div><strong>Bens</strong> (máquinas, terrenos, estoques, dinheiro, ferramentas, veículos, instalações etc.) + <strong>direitos</strong> (contas a receber, duplicatas a receber, títulos a receber, ações, depósitos em contas bancárias, títulos de crédito etc.).<br />
Divide-se em:<br />
- Circulante: contas que já são dinheiro (caixa, bancos etc.) + contas que se converterão em dinheiro rapidamente (títulos a receber, estoques etc.). É o ativo mais líquido.<br />
- Realizável a Longo Prazo: contas que se transformarão em dinheiro mais lentamente (valores a receber no longo prazo). Menor grau de liquidez.<br />
- Permanente: itens que dificilmente se tornarão dinheiro porque normalmente não são vendidos, mas que são usados para as atividades operacionais da empresa (prédios, máquinas etc.). Praticamente nenhuma liquidez.</td><td style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold;">Passivo</div>Contas a pagar, fornecedores de matéria-prima (a prazo), impostos a pagar, financiamentos, empréstimos etc.<br />
Divide-se em:<br />
- Circulante: contas pagas mais rapidamente (salários, impostos etc.).<br />
- Exigível a Longo Prazo: contas pagas num prazo mais longo (financiamentos etc.).</td></tr>
<tr><td style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold;">Patrimônio Líquido (PL) (capital próprio)</div><strong>Capital</strong> (injetado pelos proprietários) + <strong>Lucro reinvestido</strong> (resultante da atividade da empresa)<br />
O PL seria, grosso modo, o equivalente, no lado do passivo, ao “Permanente” no lado do ativo. São as obrigações com os proprietários, que, evidentemente, não são exigíveis.</td></tr>
</tbody></table><br />
<div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Demonstração do Resultado em Exercício (DRE):</u> é o demonstrativo apurado ao final do exercício, em geral de um ano, que mostra se a empresa teve lucro ou prejuízo. Não acumula de um exercício para o outro. A fórmula é simples: receita - despesa = resultado (lucro). Porém, existem vários "tipos" de lucros. Esses valores são obtidos à medida que são subtraídas determinadas espécies de despesas. Deste jeito:</div><div class="pagina"><br />
</div><br />
<table class="exameTable"><tbody>
<tr><th colspan="2" style="text-align: center;">Demonstração do Resultado em Exercício (DRE)</th></tr>
<tr><td style="vertical-align: top; width: 25%;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">Receita bruta</div></td><td style="vertical-align: top;">resultado das vendas ou prestações de serviços incluindo impostos e sem excluir possíveis devoluções ou descontos nos preços das mercadorias e serviços</td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Deduções</div></td><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;">impostos sobre vendas, devoluções e descontos comerciais</td></tr>
<tr><td style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Receita líquida</div></td><td style="vertical-align: top;">receita real da empresa, base de cálculo para o Lucro Bruto</td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Custo das vendas</div></td><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;">custo da mercadoria ou serviço</td></tr>
<tr><td style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Lucro bruto</div></td><td style="vertical-align: top;"> </td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Despesas Operacionais</div></td><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;">necessárias para administrar a empresa, vender os produtos ou prestar os serviços e financiar as operações</td></tr>
<tr><td style="vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Lucro operacional</div></td><td style="vertical-align: top;">resultante apenas da atividade operacional da empresa</td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Despesas não operacionais</div><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(+) Receitas não operacionais</div></td><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;">receitas e despesas resultantes de outras atividades que não a atividade operacional da empresa, como venda de ativos imobilizados, correção monetária etc.</td></tr>
<tr><td><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Lucro antes do imposto de renda (LAIR)</div></td><td> </td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Provisão para o Imposto de Renda (IR)</div></td><td> </td></tr>
<tr><td><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Lucro depois do imposto de renda</div></td><td> </td></tr>
<tr><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;"><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(-) Participações</div></td><td style="border-bottom-color: #999999; border-bottom-width: 2px; vertical-align: top;">de debêntures, empregados e administradores, partes beneficiárias, contribuições para instituições ou fundos de assistência ou previdência de empregados</td></tr>
<tr><td><div style="color: #002751; font-weight: bold; margin: 0px;">(=) Lucro líquido</div></td><td>sobra líquida à disposição dos acionistas</td></tr>
</tbody></table><br />
<div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina">Os analistas também costumam estudar a Demonstração de Origens e Aplicação dos Recursos (DOAR), a Demonstração de Lucros e Prejuízos Acumulados e a Demonstração de Mutações do Patrimônio Líquido. A primeira explica a variação do Capital Circulante Líquido da empresa, isto é, o fluxo de caixa. Esse demonstrativo ajuda o analista a entender como e por que a Posição Financeira mudou de um exercício para outro. O segundo apura o destino do Lucro Líquido, somando-o ao Lucro Acumulado (cujo destino ainda não foi definido) e definindo o saldo efetivamente disponível aos proprietários da empresa. Já o terceiro mostra todo acréscimo e diminuição do PL, assim como a formação de reservas, inclusive aquelas não originadas pelo lucro.</div><br />
<a href="http://teamtrader.wordpress.com/curso-online-analise-tecnica/"><img border="0" src="http://a.yfrog.com/img831/359/teamtradera.gif" /></a><br /><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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<div class="pagina"><strong>Os principais múltiplos</strong></div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina">De posse das informações dos demonstrativos financeiros, os analistas podem verificar a saúde financeira de uma empresa, por exemplo, comparando os demonstrativos de um ano para outro, para ver a evolução das contas, ou comparando demonstrativos de empresas diferentes de um mesmo setor, para verificar qual delas teve um melhor desempenho naquele exercício. Aliás, a análise sempre é mais confiável quando se considera também os concorrentes da empresa analisada e o seu desempenho ao longo dos anos.</div><div class="pagina">A partir dos dados dos balanços, é possível também calcular uma série de índices e múltiplos. É importante ressaltar que isoladamente nenhum desses indicadores é suficiente para avaliar se os papéis de uma empresa são "bons" para se investir ou não. É preciso, portanto, considerar o conjunto de dados para tentar traçar um cenário, comparar indicadores de diferentes empresas de um mesmo setor e a variação deles de um ano para outro.</div><div class="pagina">Conheça alguns dos principais índices e múltiplos da análise fundamentalista:</div><div class="pagina"><u>Ebitda (na sigla em inglês, Lucro antes de impostos, juros, depreciação e amortização):</u> o Ebitda representa o Lucro Operacional, acrescido de depreciação e amortização inclusas no custo dos produtos vendidos e nas despesas operacionais. Ele é expresso em percentual do faturamento, ou seja, quanto de lucro restou de cada real gerado pela atividade operacional da empresa. Vale lembrar que para bancos não é possível calcular o Ebitda.</div><div class="pagina">Esse indicador é considerado eficiente porque mostra o real potencial de geração de caixa de uma empresa, uma vez que indica quanto dinheiro é efetivamente gerado por sua atividade principal. Seu mérito é desconsiderar a dedução das despesas financeiras, de depreciação e de impostos. Isso porque, na hora de contabilizar essas deduções, é possível ser bastante flexível, o que não torna o Lucro Líquido o indicador mais consistente. Quando se compara empresas de países diferentes, então, o Ebitda se torna uma ferramenta ainda mais importante.</div><div class="pagina">Considera-se que esse indicador pode medir com precisão a produtividade e a eficiência do negócio. No entanto, o Ebitda não considera o montante de reinvestimento requerido pela depreciação. Em outras palavras, não considera se a empresa reserva uma parte de sua receita para reinvestir, por exemplo, na renovação de suas máquinas e equipamentos que, com o tempo, certamente sofrerão desgaste. "Além disso, não mostra se a empresa está muito endividada, por exemplo. Ela pode estar em situação delicada", acrescenta Paulo Esteves.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Valor de empresa sobre Ebitda (VE / Ebitda):</u> relaciona o valor de empresa com sua capacidade de geração de caixa, aferida pelo Ebitda. O valor de empresa equivale ao valor de mercado acrescido de sua dívida líquida, ou seja, o valor pertencente aos acionistas e aquele pertencente aos credores. O valor de mercado, por sua vez, é expresso pela cotação da ação multiplicada pela quantidade total de ações.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Margem Bruta:</u> relaciona Lucro Bruto com as vendas em um determinado exercício. Demonstra quanto, de cada real vendido, permaneceu na empresa na forma de Lucro Bruto.</div><div class="pagina">Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas Líquidas</div><div class="pagina">Se o resultado for, por exemplo, 0,06, significa que, de cada real vendido ou de serviço prestado, 6 centavos sobram de lucro para a empresa. Pode-se fazer o mesmo cálculo utilizando-se, em vez do Lucro Bruto, o Lucro Operacional e o Lucro Líquido, obtendo-se, respectivamente, a Margem Operacional e a Margem Líquida.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Valor Patrimonial da Ação (VPA):</u> representa o valor intrínseco da ação.</div><div class="pagina">VPA = Patrimônio Líquido / Quantidade de Ações</div><div class="pagina">Se as ações são negociadas acima de seu VPA, significa que o mercado tem boas expectativas em relação à empresa e, por isso, os investidores aceitam pagar mais do que a ação teoricamente valeria. Do contrário, significa que o mercado tem expectativas negativas em relação à empresa ou a seu setor. No entanto, o investidor não deve se enganar: ações negociadas a cotações muito acima de seu VPA podem indicar euforia. Quando isso acontece, pode ser que a empresa não consiga entregar os resultados esperados. No caso de uma crise, o choque no preço dessas ações é especialmente desastroso para o investidor.</div></div><a href="http://teamtrader.wordpress.com/curso-online-analise-tecnica/"><img border="0" src="http://a.yfrog.com/img831/359/teamtradera.gif" /></a><br /><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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<div class="pagina">Fórmula: Preço da ação / VPA</div><div class="pagina">Se o resultado for acima de 1, significa que a ação está sobreavaliada pelo mercado. Abaixo de 1, indica que está subavaliada.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Rentabilidade sobre Patrimônio (RPL):</u> representa a taxa de retorno do acionista, medindo a capacidade da empresa de gerar lucro a partir de seu patrimônio, ou seja, do capital investido.</div><div class="pagina">RPL = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido</div><div class="pagina">Quanto maior for esse indicador, melhor. Ao aumentar de ano em ano, esse múltiplo mostra que a performance da empresa foi melhor (pois mostra que o mesmo capital gerou mais lucro).</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Preço / Lucro (P/L):</u> é um dos múltiplos mais importantes da análise fundamentalista. Indica ao acionista o tempo de retorno do seu investimento, isto é, o número de anos necessários para que o investidor lucre a partir de sua aplicação.</div><div class="pagina">Fórmula: Preço da ação / Lucro por ação</div><div class="pagina">O Lucro por ação é obtido dividindo-se o Lucro Líquido pela quantidade de ações. Esse múltiplo é um bom indicador de "preço" da ação, pois, simplificadamente, quanto menor o P/L, menor o preço. Não se deve, no entanto, comprar uma ação só porque seu preço está "baixo". Quando se compara papéis de empresas de um mesmo setor, por exemplo, um P/L mais elevado em relação a uma das companhias indica o otimismo do mercado em relação ao seu desempenho.</div><div class="pagina">É bom verificar, no entanto, se houve alguma anormalidade no lucro do último ano, bem como a expectativa de lucro para o próximo exercício, a fim de definir se a relação entre os dois indicadores - preço e lucro - vai se manter ou não.</div><div class="pagina"><u>Taxa de retorno (TR):</u> é o inverso do P/L. Assim, a TR mostra, percentualmente, o quanto se obtém em um ano.</div><div class="pagina">TR = (L/P) x 100</div><div class="pagina">Ou seja, se o P/L de uma empresa é de quatro anos, isso significa que o investimento só será inteiramente recuperado em quatro anos e que, a partir daí, teoricamente, o acionista começa a lucrar. Essa mesma empresa terá uma TR de 25%, o que indica que, em um ano, o acionista recupera 25% de seu investimento.</div><div class="pagina"><u>Dividend Yield (DY):</u> indica o quanto a empresa distribui de dividendos a seus acionistas, em percentual sobre o valor de mercado da ação.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina">DY = (Valor total dos Dividendos / Cotação da Ação) x 100</div><div class="pagina">Ou seja, se uma ação vale 100 reais e a empresa distribuiu, no último exercício, 8 reais em dividendos, o valor do DY será de 8%. Vale lembrar que empresas que mantêm um elevado DY possuem papéis de menor volatilidade, já que a maior parte dos retornos ao acionista vem na forma de dividendos e não pelo aumento no valor da ação. DYs elevados são mais característicos, portanto, de empresas em estágio mais maduro de negócios, que não investem pesadamente em expansões no médio prazo.</div></div></div><a href="http://teamtrader.wordpress.com/curso-online-analise-tecnica/"><img border="0" src="http://a.yfrog.com/img831/359/teamtradera.gif" /></a><br /><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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<div class="pagina"><strong>Outros indicadores importantes</strong></div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina">Além dos índices de rentabilidade (Margem Bruta, Ebitda, Taxas de Retorno), os analistas fundamentalistas costumam usar outros indicadores para mensurar a saúde financeira das empresas. Conheça os outros três grupos de índices:</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Índices de Liquidez:</u> usados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, ou seja, se a companhia terá como saldar seus compromissos. O principal índice é o de Liquidez Corrente, que mede a capacidade de pagamento de dívidas de curto prazo. Ele é calculado dividindo-se o Ativo Circulante pelo Passivo Circulante. Em geral, se estiver acima de 1 significa que a empresa tem dinheiro em caixa para saldar suas dívidas. É claro que isso depende da capacidade de os recebíveis se converterem realmente em dinheiro antes da quitação das dívidas. E também do ramo da empresa: uma companhia de transporte público não vende a prazo, não possuindo, portanto, recebíveis. Nesse caso, um índice ligeiramente menor que 1 pode não ser problemático.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Índices de Endividamento:</u> permitem avaliar o nível de endividamento da empresa, sua capacidade de gerar caixa para pagar suas dívidas e para garantir o crescimento sustentado de suas atividades. É possível medir a percentagem de capital de terceiros no capital total (que idealmente não deve exceder muito a metade), o quanto de capital próprio existe em relação ao capital de terceiros (que, em geral, deve ser, no mínimo, de 1 para 1) e o percentual de dívidas de curto prazo no total do endividamento (que, se for muito elevado, pode comprometer o caixa da empresa).</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><u>Índices de Atividade: </u>usados para medir a rapidez com que a empresa recebe pelas vendas para pagar suas compras e renovar seu estoque. Nesse grupo se inclui o Giro de Caixa, que mede a rapidez com que o dinheiro recebido pelas vendas ou serviços prestados é usado para financiar as atividades da empresa. Um giro de caixa alto e uma liquidez corrente baixa mostram que o dinheiro que entra é logo desembolsado.</div><div class="pagina"><br />
</div><div class="pagina"><br />
</div></div></div><div class="blogger-post-footer">Olá amigo, esse nosso blog:
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